水泥企业由盈转亏 蓄巨资转投混凝土
2012-04-20
水泥企业由盈转亏 蓄巨资转投混凝土
一季度的大面积亏损再次刺痛水泥行业。
继天山股份（000877.SZ）、冀东水泥（000401）、ST当代（000673.SZ）一季度预亏之后，四川双马（000935.SZ）一季度预计亏损3000万至3500万元，亚洲水泥（00743.HK）也发出大幅预亏的警告。
四川双马在公告中称，由于水泥市场的需求比去年同期降低，公司的盈利能力下降。同时能源成本上涨，导致了一季度业绩亏损。此外，冀东水泥也表示，水泥、熟料一季度销量同比减少，价格也同比降低，加之原燃材料价格上涨影响成本上升，毛利率同比降低。
来自数字水泥网的报道显示，2012年1-2月份水泥全行业利润同比去年同期大幅下滑70%，仅实现利润20亿元，而去年同期接近70亿元。从区域来看，下滑最大的是华东和中南地区，分别比去年减少26个亿和13个亿。东北地区是六大区中唯一比去年增长的地区。
中信建投证券投资顾问王博对本报记者表示，水泥行业延续了去年四季度以来的低景气度。一方面，限产保价导致产能利用率下滑，折旧和摊销增加；另一方面，房地产和基建新开工不足，导致销量有所下滑。停窑限产短期仍难以带动需求好转。
面对行业困境，寻找新的增长点，延伸产业链，发展混凝土产业成为水泥企业新宠。数据显示，2011年前10月，混凝土与水泥制品行业投资完成额为1200亿元，同比增长42.32%，投资规模已经超过水泥制造业成为建材工业最大投资行业。
亏损寒潮
四川双马2012年一季度将亏损3000万至3500万元，而去年同期却实现盈利1335万元。公司解释称，成都市商品房限购政策的出台以及后续执法部门的严厉检查，使得房地产开发商对未来商品房市场短中期的发展趋势产生了悲观预期，使部分商品房建设施工放缓，少数甚至暂时停工。加之去年12月，国家统一提高了工业用电电价，同时，由于宜宾地区的新发电厂开始生产导致四川煤价急剧上涨，造成了能源成本上升。
除四川双马之外，冀东水泥4月14日在公告中也表示，归属于上市公司股东净利润同比减少，预计第一季度将亏损2亿至2.5亿元，而去年同期亏损1127万元。
虽然，一季度对于很多水泥企业来说都属于季节性亏损，但就公布一季度业绩预告和快报的企业来说，亏损幅度高于往年同期。
对此，王博表示，首先，限产保价制约了水泥行业产能的发挥，使得很多水泥公司一季度的产能利用率低于去年同期水平，进而导致吨水泥成本的上升。但限产短期很难带动需求的回升，保价也不能快速扭转行业景气度的下滑。另一方面，房地产和基建新开工率依然低于往年，需求同比下滑明显。此外，煤电价格上涨也提升了水泥企业的生产成本。
进军混凝土
面对水泥业寒潮的到来，向混凝土产业延伸已成为广大水泥企业战略转型、寻求发展之路的重要方式。
据统计，2011年，混凝土与水泥制品行业固定资产投资完成额为1515.9亿元，同比增长49.3%，2011年前10月，混凝土与水泥制品行业投资完成额为1200亿元，同比增长42.32%，投资规模已经超过水泥制造业成为建材工业最大投资行业。
中国水泥协会会长雷前治认为，延伸水泥产业链是中国水泥工业“十二五”发展规划的重点，也是促进中国水泥企业转型升级的必由之路。“中国已经进入工业化的中后期，水泥需求增长可能已进入高峰，拐点很快就会出现，"十二五"期间水泥需求的增长空间不会太大了。”
自2011年，国内大型水泥企业就开始进军预拌混凝土行业，据统计，2011年全国水泥熟料企业产能前10强中，华润水泥、冀东水泥、海螺水泥和华新水泥已经率先进入商品混凝土领域；水泥20强企业中的金隅集团、拉法基和亚泰集团，更是先人一步从水泥产业延伸至混凝土。
